小黑宸在上篇文章中講解了如何選擇適合國內礦業公司的境外上市地，其中就有提到加拿大多倫多證券交易所（TSX）（簡稱“多交所”）是全球主要的礦業資本市場之一，全球53%的礦業融資來自TSX。更重要的是，無盈利的礦業公司可以在TSX上市，多交所對于礦業能源類企業的要求十分特殊，在盈利狀況或營業紀錄方面基本沒有硬性的規定，除了必要的營運資金要求外，其上市融資關鍵性指標為，勘探或開發權、資源儲量。
小黑宸團隊在國內外礦業全產業鏈有非常豐富的資源，專注為資源類公司提供紅籌結構搭建及境外上市咨詢服務，今天為大家介紹國內礦業公司去加拿大多倫多證券交易所上市需要具備哪些條件及上市的規則和要求。
一、礦業公司上市基本條件
公司發現、購買或圈定有遠景的礦化區，占有礦權地，獲得一個礦產項目；
利用取得的項目進行第一次融資或其它方式取得資金（working capital）；
用已有的資金開展野外勘探，找礦，或施工一些鉆孔；
通過野外工作、測試及研究，發現有意義的礦化體。將成果向公眾發布，進行第二次融資；
完成可行性研究(儲量計算)報告(National Instrument 43 – 101 條款要求. NI 43-101接受 JORC、SAMREC和國際資源和儲量標準)；
利用銀行貸款,融資等方式籌集資金進行礦山和選廠建設;
公司提供合法、存續有效的礦業權證:探礦權證照、采礦權證照、地質報告、儲量備案證明、采掘圖紙、環保許可證、安全生產許可證等,并已足額繳納以上權證的稅費和資源稅。
二、礦業公司上市基本要求
1、基本要求
加拿大多倫多交易市場分為TSX主板和TSX-V創業板，TSX為包括礦業項目在內的的許多大型項目提供融資渠道和場所。勘查公司和小礦業公司則主要是在TSX-V創業板進行交易。
主板和創業板要求各有不同，如下表所示：
2、不同階段礦業公司要求：
生產型礦業公司
(1) 經獨立專業人士計算，己證實及可能的儲量至少滿足3年采礦期，且有令交易所滿意的證據，通過可行性研究報告或歷史生產和財務文件以證明未來可能的盈利性；或者正在生產，或者就上述的合格項目做出了生產決定；有充足的資金能讓礦進入商業生產，足夠的運營資本持所有預算中的資本支出，開展業務以及適合的資本結構。
(2) 必須提交一份管理層準備的18個月資源來源和資金使用計劃(按每季度)，由首席財政官簽名，包括所有計劃和需求的支出。
礦產勘探開發公司
(1) 項目是由獨立專業人士出具報告證實為"高級勘探項目"。交易所會大致認為項目足夠高級，如果礦化的連續性好，并具有可開采品位，由獨立專業人士推薦的；
(2) 令交易所滿意的至少75萬加元的勘探或開發的工作計劃，計劃中有充足的資金來完成勘探或開發項目，能滿足至少18個月的綜合行政支出、預期的項目支付和固定資產投入。
(3) 必須提交一份管理層準備的運營資金至少200萬加元和適當的資本結構；
(4) 項目(財產)擁有權益：公司在合格項目中必須持有或有權擁有并維持至少50%的股權。如公司持有低于50%但高于30%的股權，作為一個例外，基于項目規模、高級性和戰略聯盟也可被考慮。公司如果不是100%擁有項目股權，公司承擔的項目支出就根據它的權益比例來定。
(5) 工業礦產：目前在生產中但還未產生收入的工業礦產公司(擁有工業礦產項目，但其礦產還不具有市場性)將被要求提交商業合同來滿足有關條件。
3、關于保薦人身份或聯盟
申請掛牌上市的公司一般要有交易所"參與機構"的保薦。保薦人或與一成熟大企業的聯盟體在決定公司是否適合上市時是非常重要的。特別是當公司只是勉強符合最低上市要求的時候，保薦人或聯盟體的性質也會予以考慮。除了對申請公司保薦人保薦的正常要求之外，礦業類公司保薦人還應在以下方面對申請公司做評價并發表意見：
一份公司管理層準備的18個月資金來源和使用計劃(按季度)，確保公司所有計劃和可預見的勘探開發計劃、綜合及行政支出、項目支付和其它固定資產支出；
保薦人對申請者的項目進行實地考察；
關于公司主要礦產項目的土地使用期限，相關條例和書面協議，政治風險、法律體系、采礦能力、維持采礦權的條件、法律障礙及其它與保持礦產項目安全性的有關障礙 、
與采礦業務相關的公司管理層的經驗和技術專業特長。
其它因素交易所會在自己的權限內，考慮它認為與評估上市申請相關的優點和其他因素，無論上市申請是否達到最低要求來拒絕或批準一個上市申請。
三、上市需要考慮的問題
去多交所申請上市的公司還需要重點考慮以下問題：
1、有經營歷史記錄的商業項目
2、強有力的管理團隊
3、項目的增值預期
4、堅實的商業計劃
5、有效的融資計劃
6、戰略市場計劃
雖然中國內地有不少優質礦山資源，但能夠滿足多交所或境外上市要求的項目不多，不一定是資源不夠好，而是需要達到交易所要求的規范程度。
